لما الشركة المدرجة عايزة تجمع فلوس، ساعات بتدي المساهمين الحاليين حق حصري مجاني إنهم يشتروا أسهم أكتر بسعر أرخص – حقوق الاكتتاب. فكر فيها زي تذكرة مخفضة. ده بيستخدم عادة كحافز يشجع المساهمين إنهم يستثمروا فلوس أكتر في الشركة.
حقوق الاكتتاب بتتقدم بنسبة معينة للأسهم اللي المساهم بيملكها حاليًا. نفترض الشركة هتقدم حقوق بنسبة 5:2. ده معناه إنه لكل 5 أسهم، المستثمر هيحصل على “حق” إنه يشتري 2 سهم جديد مخفض لو اختار.
الأسهم مقابل الحقوق – إيه الفرق؟
حقوق الاكتتاب هي تذاكر مجانية ممكن تستخدم لشراء أسهم الشركة بسعر أرخص ممكن. التذاكر دي صالحة لمدة معينة وبتتقدم بس للمساهمين الحاليين.
المساهمين الحاليين ممكن يبيعوا التذاكر دي بسعر أعلى لأي حد في السوق، بينما الأسهم العادية ممكن يشتريها أي حد في السوق في أي وقت بسعرها السوقي الحالي، اللي عادة هيكون أغلى من التذكرة.
إزاي الحقوق بتأثر على سعر السهم؟
تخيل كده – الشركة أصدرت 100 سهم، وإنت اشتريت سهم واحد يعني بتملك 1% من الشركة. لكن بعدين، مجلس الإدارة قرر يصدر 50 سهم جديد بسعر مخفض، يعني ناس أكتر ممكن تملك جزء من الشركة. وكنتيجة، قيمة أسهمك قلت، ودلوقتي بتملك بس 0.66% من الشركة.
لما الشركة تقدم حقوق جديدة، ده بيزود عدد الأسهم الكلي، وده بيقلل نسبة الملكية للمساهمين الحاليين لكل سهم بيملكوه، وبيضعف ملكيتهم. ده ممكن يسبب إن سعر السهم ينزل بشكل مؤقت عشان يتأقلم مع العرض الزيادة. بس لو الشركة بتصدر الحقوق عشان تعيد استثمارها في نموها، فالأرجح إن سعر السهم هيرجع يرتفع وممكن يزيد على المدى الطويل.
ليه الشركة تصدر حقوق؟
إصدار الحقوق ممكن يحير المستثمرين. ليه الشركة تبيع ملكيتها بخصم وتخاطر بإنها تنزل سعر سهمها؟ بس في أسباب مختلفة تخلي الشركة تقرر تصدر حقوق.
زيادة رأس المال
الشركات بتصدر حقوق عشان تجمع فلوس. ده طريقة ليهم يجمعوا تمويل من غير ما يقترضوا من بنك أو يصدروا دين جديد. بإصدار أسهم إضافية بسعر مخفض، الشركة تقدر تجمع الفلوس اللي محتاجاها عشان تستثمر في مشاريع جديدة، توسع عملياتها، أو تدفع مصاريف تانية.
زيادة السيولة
الشركات بتصدر حقوق عشان تحسن السيولة، اللي هي إن يكون عندها فلوس كفاية تدفع بيها الحاجات. بإصدار الحقوق، يقدروا يجمعوا فلوس ويستخدموها في استثماراتهم من غير ما يستنزفوا الاحتياطي النقدي الحالي. وكمان، زيادة السيولة ممكن تخلي الشركة إيجابية في التدفق النقدي، يعني إن الفلوس اللي داخلة أكتر من اللي خارجة، وده بيحسن بيانهم المالي.
سداد الديون
أحيانًا، الشركات بيكون عندها ديون كتيرة وبتحتاج تسددها عشان تتجنب الفوائد العالية. إصدار الحقوق ممكن يساعدهم يجمعوا الفلوس اللي محتاجينها عشان يسددوا ديونهم ويحسنوا موقفهم المالي.
امثله على بعض الشركات اللي عملت اكتتاب في البورصة المصرية
- شركة إي فاينانس أعلنت الاكتتاب في البورصة المصرية في 19 إبريل 2023.
- شركة فوري أعلنت الاكتتاب في البورصة المصرية في 5 مارس 2019.
- شركة كونتكت المالية القابضة أعلنت الاكتتاب في البورصة المصرية في 29 مايو 2018.
- شركة فاليو أعلنت إنها هتعمل اكتتاب في البورصة المصرية خلال 12 شهر.
إيه الخيارات المتاحة؟
نفترض إنك مؤهل للحصول على الحقوق في شركة معينة، تعال نستكشف الخيارات المتاحة ليك:
الخيار الأول: الاشتراك في الاكتتاب
ممكن تكتتب وتشتري أسهم إضافية بسعر ممكن يكون مخفض. ده ممكن يكون خيار كويس لو مؤمن بنمو الشركة على المدى الطويل وعايز تزود ملكيتك من خلال صفقة كويسة.
الخيار الثاني: بيع بعض (أو كل) الحقوق
ممكن تبيع بعض (أو كل) حقوقك لمستثمرين تانيين. وده يعتبر وضع مربح للطرفين لإنك هتقدر تجني بعض الفلوس المجانية من غير أي متاعب وتتجنب فقدان قيمة استثمارك.
الخيار الثالث: تجاهل العرض
ممكن كمان تختار عدم المشاركة في الاكتتاب من خلال عدم البيع أو الاشتراك وتسيب العرض لحد ما ينتهي (مع ملاحظة إنك هتفقد قيمته).
الخيار الرابع: شراء الحقوق من حد تاني
لو ما عندكش حقوق، ممكن تشتري حقوق من مساهم حالي وتختار تحتفظ بالحقوق أو تبيعها تاني.
إيه إجراءات طرح حقوق الاكتتاب؟
هنا تفصيل لإجراءات طرح حقوق الاكتتاب (ممكن تختلف شوية من عرض لعرض حسب الشركة).
إعادة فتح الاكتتاب؟
لو المساهمين الحاليين ما اشتروش كل الحقوق المتاحة وما تمش تغطية الزيادة، الشركة ممكن تفتح باب الاكتتاب تاني في الحقوق المتبقية (جولة تانية من إصدار حقوق الاكتتاب).
عادةً أي مساهم (مش بس المساهمين الحاليين) ممكن يشتري أي عدد من الحقوق المتاحة. ده ممكن يؤدي لزيادة في الطلب على الاكتتاب لإن عدد أكبر من المساهمين هيكون مهتم بشراء حقوق أكتر من الحقوق المتاحة.
لو كان فيه زيادة في الطلب على الاكتتاب، الشركة ممكن تحتاج تخصيص الحقوق الجديدة، وده يعني إن بعض المساهمين ممكن ما يحصلوش على كل الحقوق اللي كانوا عايزين يشتروا. عملية التخصيص عادةً بتعتمد على أساس تناسبي، يعني المستثمرين هيحصلوا على نسبة من الأسهم الجديدة اللي قدموا عليها بناءً على مساهمتهم (أسهمهم) الحالية.
ثاندر هو تطبيق مُرخص من الهيئة العامة للرقابة المالية؛ لتسهيل الاستثمار في البورصة المصرية، أسهم الشركات، صناديق الاستثمار، والاستثمار في الذهب. التطبيق موجود على Google Play و App Store
ويمكنك الاستفادة من المنصات المختلفة التي يتيحها لك ثاندر، مثل المنصة التعليمية Thndr Learn ومنصة التوصيات الاستثمارية The Rumble
