ازاي تعرف تحلل للأسهم؟

إحنا في ثاندر بنشجع على الاستثمار طويل الأجل. بالتركيز على الشركات الممتازة اللي بتتداول بأسعار عادلة، بنؤمن إن المستثمرين يقدروا يتفوقوا على السوق مع مرور الوقت.

طريقتين أساسيتين للتحليل الأساسي:

التحليل الكمي: تحليل الأرقام

التحليل النوعي: النظر إلى ما وراء الأرقام

التحليل الكمي

كل الشركات المدرجة في البورصة لازم تنشر كل المعلومات المالية بتاعتها – اللي بتنشرها في تقرير أرباح ربع سنوي. التقارير دي بتوفر عادةً تحديث لكل الثلاث بيانات مالية، بما في ذلك بيان الدخل، وميزان المدفوعات، وبيان التدفق النقدي. كجزء من تحليلك للأسهم، لازم تبص على البيانات دي وتجاوب على الأسئلة دي:

الشركة بتنمو؟

تقدر تعرف ده عن طريق النظر إلى صافي الدخل – لو الرقم بيزيد من سنة لسنة، ده مؤشر إن الشركة بتنمو.

صافي الدخل = إجمالي الدخل – إجمالي المصاريف

الشركة بتقدر تتحكم في تكاليفها؟

هامش الربح هو مقياس لربحية الشركة – كل ما كان هامش الربح أعلى، كل ما الشركة بتقدر تتحكم في تكاليفها الكلية بكفاءة.

هامش الربح = صافي الربح / إجمالي الإيرادات

الشركة بتستخدم فلوس المستثمرين بكفاءة لإنتاج الربح؟

النظر إلى العائد على حقوق الملكية بيوضح لك قد إيه الشركة بتكسب أرباح من كل دولار من حقوق المساهمين. عائد حقوق الملكية العالي معناه إن الشركة بتقدر تولد أرباح صافية لمساهميها. كل ما كان العائد على حقوق الملكية أعلى بالمقارنة بمنافسيها، كل ما كان إدارة الشركة أفضل في توليد الأرباح للمساهمين.

عائد حقوق الملكية = صافي الدخل / حقوق المساهمين

السهم مقيم بأعلى من قيمته، أقل من قيمته، ولا بسعر عادل؟

طريقة واحدة لمعرفة ده هي بقياس نسبة السعر إلى الأرباح. نسبة السعر إلى الأرباح هي قد إيه الناس مستعدين يدفعوا مقابل دولار واحد من الأرباح. نسبة سعر إلى أرباح 10، يعني إن المستثمرين مستعدين يدفعوا 10 دولارات عشان ياخدوا دولار واحد من الربح. بشكل عام، نسبة السعر إلى الأرباح الأقل (أقل من متوسط الصناعة) تعني إن السهم مقيم بأقل من قيمته وقد يكون فرصة جيدة للشراء. لكن ده ممكن كمان يشير إلى إن أرباح الشركة بتنخفض.

معدل السهم للربحية = سعر السهم / ربحية السهم 

طريقة تانية لمعرفة إذا كان سعر السهم بيعكس قيمته الفعلية هي النظر إلى نسبة السعر إلى النمو. نسبة السعر إلى النمو هي نسبة السعر إلى الأرباح مقسومة على معدل نمو أرباح الشركة. ده مقياس أكثر تطورًا من نسبة السعر إلى الأرباح العادية لأنه بيأخذ في الاعتبار إمكانيات النمو في تقييم الشركة. نسبة سعر إلى نمو أقل من 1 عادةً تعني إن السهم مقيم بأقل من قيمته، وإذا كان أعلى من 1، فهو مقيم بأعلى من قيمته.

نسبة السعر إلى الأرباح إلى النمو = معدل السهم للربحية / معدل نمو الأرباح 

الشركة بتعتمد على الديون قد إيه؟

الديون مش دايمًا حاجة وحشة. لو بتستخدم لتمويل مشروع ذو عائد على حقوق الملكية عالي، فهي ممكن تكون مصدر رخيص للأموال. لكن، لو كانت الديون انعكاس للتدفقات النقدية التشغيلية السلبية باستمرار، فالشركة ممكن تكون معتمدة على شريان حياة للبقاء وده ممكن يزيد من خطر الضائقة المالية. تقدر تقيّم ده بالنظر إلى نسبة الدين إلى حقوق الملكية. عادةً، نسبة تتراوح من 1-2 مرات حقوق الملكية مقبولة. النسب الأعلى – بدون تبرير قوي – لازم تخليك متيقظ.

نسبة الدين لحقوق الملكية = إجمالي الديون / إجمالي حقوق المساهمين 

الشركة بتوزع أرباح قد إيه – لو كانت بتوزع؟

الشركة اللي لسه بتنمو بسرعة ممكن ما توزعش أرباح لأنها عايزة تستثمر أكتر قدر ممكن في النمو المستقبلي. كتير من المستثمرين بيعتبروا الأرباح مصدر دخل سلبي – لو ده مهم ليك، يبقى عائد الأرباح هو مقياس مهم تبص عليه. كل ما كان العائد أعلى، كل ما كانت قيمة الأرباح اللي هتحصل عليها من كل سهم تملكه.

عائد توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح السنوية لكل سهم / سعر السهم الحالي 

السهم حساس قد إيه لحركة السوق؟

مش كل الأسهم بتتفاعل بنفس الشكل مع تغييرات السوق؛ بعضها أكتر حساسية من الآخر. تقلب السهم بيتم قياسه وبيسمى بيتا. عادةً، بيتا أقل يعني تقلب أقل ومخاطرة أقل. ومع ذلك، لو كانت المخاطرة قليلة، ده معناه فيه فرصة أقل للمكافأة.

التحليل النوعي

لما تبص على شركة من خلال عدسة نوعية، عايز تفهم الشركة نفسها، مش بس تحلل أرقام من البيانات المالية. بيركز على الجوانب غير القابلة للقياس الكمي للشركة، زي – فريق الإدارة، إزاي الشركة بتكسب فلوس، والأخبار الخاصة بالشركة والصناعة.